What Happened to Capital Tres Flechas (3AC)?
Three Arrows Capital era un importante fondo de cobertura de criptomonedas con sede en Singapur que se desplomó espectacularmente en junio de 2022, desencadenando un contagio masivo en todo el sector de las criptomonedas. Fundado por Kyle Davies y Su Zhu, el fondo gestionaba más de 10.000 millones de dólares en su punto álgido antes de declararse en quiebra tras fallidas apuestas en Terra Luna y posiciones sobreapalancadas.
Quick Answer
Three Arrows Capital se derrumbó en junio de 2022 debido a pérdidas masivas por inversiones fallidas en Terra Luna y posiciones de negociación sobreapalancadas. El fondo de cobertura de criptomonedas con sede en Singapur, que llegó a gestionar más de 10.000 millones de dólares, se declaró en quiebra y entró en proceso de liquidación. Su colapso desencadenó un efecto dominó en toda la industria de las criptomonedas, causando miles de millones en pérdidas para los acreedores y contribuyendo a la caída más amplia del mercado de criptomonedas de 2022. Los fundadores Kyle Davies y Su Zhu huyeron de Singapur y permanecen en gran parte desaparecidos, con procedimientos legales en curso para recuperar activos para los acreedores.
📊Key Facts
📅Complete Timeline14 events
Fundación de Three Arrows Capital
Kyle Davies y Su Zhu crean 3AC, una empresa de comercio tradicional en Singapur. Ambos eran amigos desde la infancia y habían trabajado juntos en Credit Suisse.
Pivote hacia la criptomoneda
3AC se centra en las inversiones en criptomonedas a medida que el mercado de las criptomonedas empieza a atraer la atención general. El fondo comienza a crear posiciones significativas en Bitcoin y Ethereum.
Mayor crecimiento durante el mercado alcista
3AC experimenta un crecimiento masivo durante la carrera alcista de las criptomonedas COVID-19, ampliando significativamente los activos gestionados. El fondo se da a conocer por sus grandes apuestas concentradas en criptoactivos.
Pico de influencia y activos
3AC alcanza su máxima influencia con más de 10.000 millones de dólares en activos gestionados. El fondo está considerado uno de los actores más importantes en el espacio de los fondos de cobertura de criptomonedas.
Comienza la caída del mercado de criptomonedas
Los mercados de criptomonedas comienzan a descender desde máximos históricos, presionando las posiciones apalancadas de 3AC. Las apuestas concentradas del fondo empiezan a registrar pérdidas significativas.
Colapso del ecosistema de Terra Luna
La stablecoin TerraUSD pierde su vinculación al dólar y los tokens Luna se desploman hasta casi cero, acabando con la inversión estimada de más de 560 millones de dólares de 3AC. Esto marca el comienzo de la crisis de liquidez de 3AC.
Comienzan los ajustes de márgenes y las liquidaciones
3AC no puede cumplir con las peticiones de margen de varios prestamistas mientras los mercados de criptomonedas siguen cayendo. Los principales prestamistas de criptomonedas, como BlockFi y Genesis, empiezan a liquidar posiciones de 3AC.
Comunicación
3AC deja de responder a acreedores y contrapartes, lo que hace saltar las alarmas en todo el sector de las criptomonedas. Los rumores sobre la insolvencia del fondo comienzan a extenderse ampliamente.
Los fundadores huyen de Singapur
Kyle Davies y Su Zhu abandonan Singapur antes de que se inicie el procedimiento de quiebra. Su marcha se considera un abandono de acreedores e inversores.
Declaración de quiebra
3AC se declara en quiebra en Nueva York, reconociendo formalmente su incapacidad para hacer frente a sus obligaciones. La declaración revela el alcance de las dificultades financieras del fondo.
Orden de liquidación de Singapur
Los tribunales de Singapur ordenan la liquidación de 3AC y nombran liquidadores a Teneo. Comienza el proceso para deshacer la compleja red de inversiones y deudas del fondo.
Propagación del contagio
Múltiples empresas de criptomonedas, incluidas Voyager Digital y BlockFi, se declaran en quiebra, en parte debido a su exposición a 3AC. El impacto del colapso se hace patente en todo el sector.
Su Zhu localizado y detenido
Su Zhu es detenido en el aeropuerto de Singapur por no cooperar con los liquidadores. Más tarde es puesto en libertad, pero se enfrenta a un proceso judicial en curso.
Recuperación continua de activos
Los liquidadores siguen trabajando para recuperar activos para los acreedores, con un éxito limitado. La compleja naturaleza internacional de las participaciones de 3AC dificulta la recuperación.
🔍Deep Dive Analysis
Three Arrows Capital (3AC) fue fundada en 2012 por Kyle Davies y Su Zhu, amigos de la infancia, como una empresa de comercio tradicional antes de dedicarse a las inversiones en criptomonedas en 2017. El fondo de cobertura con sede en Singapur se convirtió rápidamente en uno de los actores más influyentes en el espacio de las criptomonedas, gestionando más de 10.000 millones de dólares en activos en su punto álgido y realizando inversiones de alto perfil en Bitcoin, Ethereum y varios proyectos DeFi (Fuente: Financial Times, 2022).
La caída del fondo comenzó con el colapso del ecosistema Terra Luna en mayo de 2022, donde 3AC había invertido fuertemente. Cuando la stablecoin algorítmica de Terra, TerraUSD, perdió su vinculación al dólar y los tokens Luna perdieron su valor, 3AC se enfrentó a pérdidas masivas estimadas en más de 560 millones de dólares. La situación se agravó por el apalancamiento extremo del fondo y las posiciones interconectadas en todo el sector de las criptomonedas, incluida una exposición significativa a Grayscale Bitcoin Trust con un descuento sobre el precio al contado de Bitcoin (Fuente: Wall Street Journal, 2022).
Cuando los mercados de criptomonedas se desplomaron a principios de 2022, las posiciones sobreapalancadas de 3AC se hicieron insostenibles. El fondo había pedido prestados miles de millones a los principales prestamistas de criptomonedas, como BlockFi, Genesis Trading y Voyager Digital, utilizando su propia reputación y activos como garantía. Cuando llegaron las peticiones de margen en junio de 2022, 3AC fue incapaz de hacerles frente, desencadenando una cascada de liquidaciones e impagos que se extendió por todo el ecosistema de criptopréstamos (Fuente: Bloomberg, 2022).
El colapso tuvo consecuencias de gran alcance, ya que se calcula que 3AC debía a sus acreedores 3.500 millones de dólares. Importantes empresas de criptomonedas como Voyager Digital, BlockFi y Genesis Trading se enfrentaron a graves dificultades financieras o a la quiebra como resultado de su exposición a 3AC. Mientras tanto, los fundadores Davies y Zhu huyeron de Singapur antes de la declaración de quiebra, y se desconoce en gran medida su paradero actual. Los liquidadores nombrados por el tribunal siguen trabajando para recuperar activos para los acreedores, aunque las tasas de recuperación siguen siendo inciertas (Fuente: Reuters, 2023).
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