What Happened to Lehman Brothers Holdings Inc.?
Lehman Brothers era una empresa mundial de servicios financieros que se hundió en septiembre de 2008, declarándose la mayor quiebra de la historia de Estados Unidos en aquel momento. La quiebra del banco de inversión, causada por una exposición masiva a las hipotecas de alto riesgo y un apalancamiento excesivo, desencadenó una crisis financiera mundial.
Quick Answer
Lehman Brothers se hundió el 15 de septiembre de 2008, declarándose en quiebra con una deuda de 613.000 millones de dólares tras sobreapalancarse en hipotecas de alto riesgo. La quiebra del banco de inversión, de 158 años de antigüedad, desencadenó la crisis financiera mundial y provocó el rescate masivo de otras instituciones financieras por parte de los gobiernos. Sus activos se vendieron a varios compradores: Barclays adquirió las operaciones norteamericanas y Nomura las divisiones asiática y europea.
📊Key Facts
📅Complete Timeline15 events
Fundación de Lehman Brothers
Henry Lehman funda H. Lehman como almacén de ramos generales en Montgomery, Alabama. Los hermanos Emanuel y Mayer se unen más tarde para formar Lehman Brothers.
Mudarse a Nueva York
Lehman Brothers traslada su sede a Nueva York y comienza a centrarse en los servicios financieros y el comercio de materias primas.
Adquisición de American Express
American Express adquiere Lehman Brothers por 360 millones de dólares, fusionándola con Shearson para crear Shearson Lehman.
Independencia recuperada
Lehman Brothers se separa de American Express y se convierte en un banco de inversión independiente tras una compra por parte de la dirección.
Expansión subprime
Lehman se expande agresivamente hacia los préstamos hipotecarios de alto riesgo y la titulización, acumulando una exposición masiva a los mercados inmobiliarios.
Comienza la crisis de las hipotecas de alto riesgo
Los fondos de cobertura de Bear Stearns se hunden, marcando el inicio de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Los activos hipotecarios de Lehman empiezan a perder valor.
Colapso de Bear Stearns
JPMorgan Chase adquiere Bear Stearns en una operación respaldada por el Gobierno, lo que hace temer por otros bancos de inversión, incluido Lehman.
Pérdidas trimestrales masivas
Lehman registra pérdidas de 2.800 millones de dólares en el segundo trimestre y anuncia planes de captación de capital por valor de 6.000 millones para reforzar su balance.
Informe final de resultados
Lehman registra pérdidas de 3.900 millones de dólares en el tercer trimestre y anuncia la posible venta de su división de gestión de inversiones y de activos inmobiliarios comerciales.
Intentos de rescate durante el fin de semana
Funcionarios de la Reserva Federal y del Tesoro convocan reuniones de emergencia con los directivos de Wall Street para encontrar una solución del sector privado que evite la quiebra de Lehman.
Fracaso de las conversaciones de rescate
Los compradores potenciales Bank of America y Barclays se retiran de las conversaciones de adquisición después de que el gobierno se niegue a proporcionar garantías financieras.
Declaración de quiebra
Lehman Brothers se acoge al Capítulo 11 de protección por quiebra con una deuda de 613.000 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor quiebra de la historia de Estados Unidos en ese momento.
Adquisición de Barclays
Barclays compra las operaciones norteamericanas de banca de inversión y mercados de capitales de Lehman por 1.750 millones de dólares.
Adquisición de Nomura
Nomura Holdings adquiere las operaciones asiáticas de Lehman por 225 millones de dólares y más tarde compra las europeas por 2.000 millones.
Liquidación en curso
Lehman Brothers Holdings Inc. sigue siendo una sociedad instrumental que gestiona la liquidación de activos, habiendo recuperado aproximadamente el 46% para los acreedores en 15 años.
🔍Deep Dive Analysis
## El ascenso y la catastrófica caída de Lehman Brothers
La quiebra de Lehman Brothers representa uno de los fracasos empresariales más dramáticos de la historia moderna y sirvió de catalizador de la crisis financiera mundial de 2008. Fundada en 1850 como empresa de comercio de materias primas, Lehman se había convertido en 2008 en el cuarto mayor banco de inversión de Estados Unidos, con operaciones que abarcaban la banca de inversión, las ventas de renta variable y renta fija, la investigación, el comercio, la gestión de inversiones y la banca privada (Fuente: Banco de la Reserva Federal de San Luis, 2009).
La caída de la empresa se debió a su agresiva expansión en valores respaldados por hipotecas y bienes raíces comerciales durante el boom inmobiliario de mediados de la década de 2000. En 2007, Lehman había acumulado aproximadamente 60.000 millones de dólares en activos relacionados con hipotecas, lo que representaba cuatro veces el capital social de la empresa. Cuando la crisis de las hipotecas de alto riesgo comenzó a desarrollarse en 2007, estas posiciones se volvieron cada vez más tóxicas, lo que provocó amortizaciones masivas y la erosión de la confianza de los inversores (Fuente: Comisión de Investigación de la Crisis Financiera, 2011).
Los intentos desesperados por salvar la empresa incluyeron la búsqueda de capital de fondos soberanos, posibles fusiones con Bank of America y Barclays, y la escisión de activos inmobiliarios comerciales en una entidad separada llamada SpinCo. Sin embargo, estos esfuerzos fracasaron debido al deterioro de la situación financiera de la empresa y a la falta de voluntad de los compradores potenciales para asumir los enormes pasivos de Lehman sin garantías del gobierno, que el Secretario del Tesoro Henry Paulson se negó a proporcionar (Fuente: The Wall Street Journal, 2009).
Las consecuencias de la quiebra de Lehman fueron rápidas y graves. Los mercados de crédito se congelaron en todo el mundo al extenderse por todo el sistema financiero la preocupación por el riesgo de contraparte. El índice Dow Jones cayó 504 puntos el 15 de septiembre de 2008 y siguió bajando durante meses. El colapso obligó a los gobiernos de todo el mundo a poner en marcha programas de rescate sin precedentes, y sólo Estados Unidos comprometió más de 700.000 millones de dólares a través del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP, por sus siglas en inglés) para evitar un mayor colapso del sistema financiero (Fuente: Oficina Presupuestaria del Congreso, 2010).
## Legado y lecciones aprendidas
La quiebra de Lehman dio lugar a importantes reformas normativas, como la Ley Dodd-Frank en Estados Unidos y la normativa bancaria internacional Basilea III. El nombre de la empresa se convirtió en sinónimo de asunción excesiva de riesgos y de los peligros de las instituciones "demasiado grandes para quebrar". En la actualidad, Lehman Brothers Holdings Inc. sólo existe como sociedad instrumental que gestiona el proceso de liquidación, que ha recuperado aproximadamente 46 céntimos por dólar para los acreedores a partir de 2023 (Fuente: Lehman Brothers Holdings Inc., 2023).
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